Чешскую экономику тянут расходы домохозяйств. Росту ВВП парадоксально помогли и пошлины

Рост экономики Чехии в первом полугодии оказался для аналитиков неожиданно позитивным. Главным двигателем стали расходы домохозяйств, которые всё увереннее увеличивают свои покупки. По итогам всего 2025 года эксперты прогнозируют рост ВВП более чем на 2%. Интересно, что дополнительным фактором, пусть и косвенным, стали американские пошлины, повлиявшие на торговлю и запасы.

Статистика и прогнозы

Согласно уточнённым данным Чешского статистического управления (ČSÚ), во втором квартале ВВП вырос:

• на 2,6% в годовом выражении,

• на 0,5% по сравнению с первым кварталом.

Главный экономист Generali Investments CEE Радомир Яч отметил, что результаты оказались лучше ожиданий:
«Мы прогнозировали рост на уровне 2,2% в 2025 году, но цифры второго квартала показывают, что итоговый показатель может быть и выше».

Похожую оценку даёт и главный экономист UniCredit Bank Павел Собишек. По его словам, годовой прогноз роста ВВП скорректирован с 2,1% до 2,2%, хотя во второй половине года ожидается замедление. В 2026 году эксперты банка видят более умеренный рост — около 1,8%, что связано с вероятным снижением экспорта и частного потребления.

Домохозяйства стали главным локомотивом

Аналитик Raiffeisen Bank Мартин Крон объясняет позитивную динамику просто:
«Инфляция остаётся ниже 3%, а номинальные зарплаты растут хорошими темпами. Это усиливает реальную покупательную способность чехов».

По его словам, на экономику повлияли и американские пошлины: компании и потребители в США начали активно предзакупаться и формировать запасы, что положительно отразилось и на чешских показателях.

Главный экономист Portu Ян Берка также считает, что потребительский спрос останется сильным и во второй половине года. При этом он отмечает стабилизацию чистого экспорта, который раньше тянул экономику вниз из-за слабого внешнего спроса.

Другие факторы

Экономист PwC Доминик Когут добавляет, что экономику могут поддержать и увеличенные государственные инвестиции, а также улучшение ситуации во внешней торговле, если неопределённость в американской таможенной политике снизится.
Снижение процентных ставок, по его мнению, существенного влияния не окажет — они, как ожидается, останутся на уровне 3,5% минимум до конца года.

На политический фактор обратил внимание Ян Слабы из консалтинговой компании Ecovis. По его словам, приближающиеся выборы могут привести к тому, что правящие партии будут активно увеличивать государственные расходы, чтобы продемонстрировать избирателям конкретные результаты.