14 марта 2024, 17:30 Экономика

Будет ли ЧНБ ускорять снижение ставок? По оценкам экономистов, он предпочтет придерживаться нынешних темпов

Инфляция с начала года все еще опережает прогноз Чешского национального банка (ЧНБ). В феврале рост потребительских цен упал до 2 %, что является долгосрочным целевым показателем центрального банка. Это повышает вероятность того, что в следующую среду ЧНБ пойдет на это и ускорит темпы снижения процентных ставок. Однако экономисты, с которыми связалось информационное агентство, сходятся во мнении о более умеренном варианте.

Двухпроцентная инфляция и продолжающийся, хотя и незначительный, рост розничных продаж. На этой неделе Чешское статистическое управление опубликовало благоприятные макроэкономические данные, которые, несомненно, будут обсуждаться на предстоящем в среду, 20 марта, заседании Совета банка ЧНБ по денежно-кредитной политике.

Члены правления будут голосовать по вопросу дальнейшего снижения процентных ставок, при этом базовая ставка, которая используется для определения процентных ставок по ипотечным кредитам, в настоящее время составляет 6,25 %. На своем последнем заседании в феврале ЧБН принял решение о снижении ставки на половину процентного пункта, что на 0,25 процентного пункта больше, чем было ранее.

Однако заместитель главы ЧНБ Ян Фрайт уже выступал за более резкое снижение ставки в феврале - на 75 базисных пунктов или 0,75 процентного пункта. Этот вариант, безусловно, будет рассматриваться и сейчас, и на этот раз большее число членов совета могут склониться к нему, в том числе и на основании низкой инфляции.

Аналитик Akcenta Мирослав Новак считает, что вероятность снижения ставки на 50 или 75 базисных пунктов составляет 50 на 50. Ян Фрайт и, возможно, Томаш Голуб почти наверняка проголосуют за снижение ставки на 75 пунктов, но у меня есть сомнения по поводу остальных членов совета", - сказал Новак в интервью "Новостям".

"Некоторую неопределенность представляет собой обменный курс кроны. Проще говоря, чем слабее крона, тем меньше возможностей у Совета банка для снижения ставок. Однако я не думаю, что текущий обменный курс кроны является такой уж большой проблемой для Совета банка", - добавил он.

В настоящее время курс кроны по отношению к евро составляет около 25,30 чешских крон за евро. Новак считает, что ЧНБ будет рассматривать уровень 26 чешских крон за евро и выше как проблемный.

Экономист UniCredit Bank Патрик Рожумберски также считает ослабление кроны риском для ускорения роста цен. Однако, с другой стороны, он отметил, что инфляция развивается значительно выше ожиданий. "Наибольшее отклонение от прогноза ЧНБ произошло уже при январской инфляции, которая в феврале выросла до 0,8 процентного пункта. Такое относительно большое отклонение между реальностью и ожиданиями CNB само по себе представляет большую вероятность ускорения темпов снижения процентных ставок", - сказал Рожумберски.

Однако, учитывая противоположный фактор - ослабление кроны, он считает, что смягчение денежно-кредитной политики продолжится в том же темпе, что и в феврале, то есть снижение ставки на 50 пунктов до 5,75 процента.

Снижение инфляции было обусловлено непредсказуемыми ценами

Главный экономист Cyrrus Вит Градил считает так же. В качестве одной из причин он назвал данные по инфляции, поскольку, хотя рост потребительских цен в феврале оказался ниже, чем ожидалось, он считает, что при более детальном анализе статистики можно увидеть определенные риски.

"Удивительно быстрое отступление инфляции в значительной степени обусловлено непредсказуемыми статьями, такими как продукты питания, которые вполне могут преподнести сюрприз в обратном направлении в ближайшем будущем, и категориями расходов, включающими цены на энергию для домохозяйств. Напротив, так называемые категории спроса, то есть те, которые отражают способность и готовность потребителей переносить рост цен, остаются несколько рискованными по отечественным меркам", - предупреждает Градил.

В качестве примера он привел одежду и обувь, товары для дома, отдых, питание и жилье, где рост цен продолжает превышать желаемые значения.

"Кроме того, на годовую инфляцию в этом году сильно влияет эффект эталона, когда после бурного развития событий в прошлом году она очень сильно зависит от того, с каким именно месяцем мы себя сравниваем. Это привело к снижению инфляции в феврале, но также будет способствовать ее росту в течение года", - добавил он.

Однако Новак отметил, что в конечном итоге не так уж важно, снизит ли ЧНБ базовую ставку на 50 или 75 пунктов на следующей неделе. Он считает ключевым общий темп снижения ставок в первой половине года. "Я ожидаю, что основная ставка будет на уровне 4,75 процента или даже ниже в середине года и в диапазоне 3,50-4,00 процента в конце этого года", - заключил он.

Похожие новости

Правительство Чехии во главе с Петром Фиалой (ODS) обещало достойную оплату труда учителей, но реальность оказалась иной. В 2023 году средняя зарплата педагогов начальных и средних школ составила 50 469 крон в месяц. При этом в расчётах учитывались
В Чехии цены на топливо продолжают снижаться благодаря падению стоимости нефти на мировых рынках и укреплению кроны. Впервые с октября 2021 года средняя цена литра бензина Natural 95 опустилась ниже 35 крон, достигнув 34,89 кроны за литр.
Американская сеть быстрого питания McDonald's за прошлый год увеличила свою выручку в Чехии на 11% по сравнению с 2023 годом, достигнув 10,6 миллиарда крон. В 2023 году рестораны сети посетили 53,5 миллиона клиентов – это на 2 миллиона больше
Еще несколько месяцев назад увидеть цену 40 крон за пачку сливочного масла было редкостью. Теперь же супермаркеты активно конкурируют, предлагая масло по максимально низкой стоимости.
В начале года четыре крупных предприятия уволили почти две тысячи сотрудников, и на этом сокращения могут не закончиться. Хотя в целом большинство компаний планируют нанимать персонал во втором квартале, крупнейшие работодатели, напротив
Более третьи чехов (34%) самостоятельно распоряжаются своими финансами, даже если живут в семье. 55% создают финансовую подушку, а 58% тщательно следят за своими доходами и расходами.
Финансовые прогнозы чешского правительства оказались под угрозой. Национальный совет по бюджету (NRR) предупреждает, что государственный бюджет на 2024 год содержит завышенные прогнозы доходов и недооцененные расходы, что может привести
Зарплаты учителей в Чехии в прошлом году выросли на 1,21% и в среднем составили 50 469 крон в месяц. Однако разрыв в доходах между различными категориями педагогов остается значительным. В то же время непедагогические работники в школах зарабатывали
Чистая прибыль энергетической группы ČEZ в прошлом году достигла 30,5 миллиарда крон, что на 3% больше, чем в 2023 году. Операционная прибыль до налогообложения составила 137,5 миллиарда крон, увеличившись на 12,6 миллиарда крон
Межгодовая инфляция в Чехии в феврале замедлилась до 2,7% с январских 2,8%. Основным фактором снижения стало удешевление топлива и масел. В то же время, по сравнению с январем, потребительские цены в феврале выросли на 0,2%.
Чешские женщины в среднем получают на 17,1% меньше, чем их коллеги-мужчины на аналогичных должностях. Несмотря на постепенное снижение разрыва (в 2000 году он составлял 20%, а в прошлом году – 17,4%), ситуация остается практически без изменений.
Цены на продукты в Чехии играют ключевую роль не только в структуре потребительской корзины, но и в восприятии инфляции жителями. Хотя центральные банки зачастую не учитывают продовольственную инфляцию при формировании своей политики