Инфляция в Чехии в следующем году ослабнет. В экономике будет наблюдаться небольшое оживление

Инфляция в Чехии в следующем году ослабнет, хотя вряд ли достигнет целевого уровня в 2%, установленного Чешским национальным банком. Благодаря замедлению роста потребительских цен, реальная заработная плата вернется к росту, что должно дать толчок небольшому восстановлению экономики после годичного спада этого года. Ситуация на рынке труда останется напряженной, и безработица не должна резко увеличиться по сравнению с текущей ситуацией. Это следует из прогнозов Министерства финансов, ЧНБ и аналитиков.

"Я довольно оптимистично смотрю на развитие экономики в следующем году. Судя по макроэкономической статистике, которая появилась в конце года, кажется, что мы уже прошли дно во многих областях. Или у нас все очень хорошо по умолчанию, например, на рынке труда", - говорит аналитик XTB Йиржи Тылечек. "Я ожидаю, что в следующем году рост реальных доходов населения будет постепенно ускоряться, что должно стать хорошей основой для роста розничных продаж. В 2023 году они сильно тормозили экономику", - добавил он.

Все эксперты сходятся во мнении, что годовая инфляция резко снизится в январе с нынешнего уровня в 7,3 процента в ноябре. "Хотя 2024 год снова начнется с январского роста цен, когда прекращение государственных субсидий на энергоносители для компаний и домохозяйств будет отражено в прейскурантах, его интенсивность не должна приблизиться к значениям, зафиксированным в этом году", - сказал главный экономист Cyrrus Вит Градил. "Январская инфляция, вероятно, составит около 3,2 процента, но в течение остальной части года рост цен будет продолжаться очень умеренно, годовой уровень инфляции немного снизится и составит в среднем около трех процентов в течение всего 2024 года", - добавил он.

Министерство финансов более скептически оценивает инфляцию за весь год, рассчитывая на 3,3 процента в своем ноябрьском прогнозе. ЧНБ, наоборот, придерживается более оптимистичного прогноза: инфляция за весь год составит 2,6 %.

Ослабление инфляции должно положительно сказаться на реальной заработной плате, которая после двух лет снижения вновь начнет расти в годовом исчислении. По мнению экспертов, это поможет оживить потребительский спрос, который в течение всего этого года сдерживал рост валового внутреннего продукта.

"Большая часть потребительских страхов должна утихнуть в начале 2024 года, когда статистика по инфляции подтвердит, что волна массового роста цен закончилась и что последствия правительственных мер экономии будут не такими сокрушительными, как предупреждают некоторые игроки в публичном пространстве. В то же время, скорее всего, рост заработной платы будет явно опережать инфляцию, и покупательная способность начнет восстанавливаться", - сказал Градил. Однако, по его словам, чешская экономика будет испытывать трудности из-за слабого спроса за рубежом, особенно в Германии. Поэтому он ожидает, что рост ВВП за весь год составит 0,8 процента.

Аналитики Raiffeisenbank также обеспокоены показателями внешней торговли. "Чешским экспортерам придется иметь дело с очень низким внешним спросом, особенно со стороны Германии, которая сталкивается с аналогичными проблемами, в том числе в связи с более слабым, чем ожидалось, восстановлением китайской экономики", - предупреждают они. Тем не менее, по их оценкам, в следующем году ВВП вырастет на 1,7 процента в годовом исчислении, а экономика Чехии превысит уровень, существовавший до пандемии Ковид-19.

Министерство финансов ожидает более сильного восстановления чешской экономики, и в следующем году ВВП вырастет на 1,9 процента. Прогноз ЧНБ предполагает рост экономики на 1,2 процента.

Эксперты не ожидают резких изменений на рынке труда. "Уровень безработицы в последние годы выдерживал экономические потрясения и не будет представлять большой опасности и в 2024 году", - сказал Градил. По его словам, возможен небольшой рост безработицы с ноябрьских 3,5 до 4 процентов, поскольку некоторые промышленные предприятия, в частности, рискуют потерять надежду на скорый подъем со дна и уволить часть сотрудников, которых они пытались удержать.

"Мы не ожидаем резкого изменения уровня безработицы в следующем году. В первом квартале мы ожидаем небольшой рост, традиционный для этой части года, который может быть поддержан осторожностью компаний в найме персонала из-за неопределенного развития цен на энергоносители и снижения количества новых заказов", - сказал Мартин Янски, генеральный директор компании по управлению персоналом Randstad ČR. Однако, по его словам, значительного роста безработицы не произойдет.

Эксперты также ожидают, что в следующем году ЧНБ продолжит снижать процентные ставки, к чему он приступил на прошлой неделе. "Я ожидаю, что это даст толчок как промышленности, так и строительному сектору, который до сих пор был подавлен высокими процентными ставками по ипотечным кредитам", - сказал Тылечек.

На своем декабрьском заседании правление ЧНБ впервые за 18 месяцев отказалось от стабильности ставок и снизило ключевую процентную ставку с семи до 6,75 процента. Эксперты ожидают, что эта тенденция сохранится в течение 2024 года, при этом отдельные снижения впоследствии могут быть больше четверти процентного пункта. По мнению аналитиков Raiffeisenbank, базовая процентная ставка снизится до 4,5 процента к концу года. Однако глава ЧНБ Алеш Михл после объявления об изменении ставки предупредил, что совет готов в любой момент остановить процесс снижения ставки, если не будет ясно, что инфляция неуклонно снижается.