Крупные инвесторы начинают активно переходить на облигации, привлеченные высокой доходностью. После очень неудачного года, когда цены на облигации упали из-за роста процентных ставок, аналитики говорят, что сейчас самое время вернуться к инвестициям в облигации, сообщает британская экономическая газета Financial Times. Capital Group, например, считает, что в ближайшие годы инвестиции в облигации составят около 1 триллиона долларов (почти 22 триллиона крон).
Федеральная резервная система США (ФРС) в течение последнего года неуклонно повышала процентные ставки, пытаясь бороться с инфляцией. Высокие процентные ставки обычно снижают привлекательность облигаций, поэтому цены на них падают. Поскольку цены и доходность движутся обратно пропорционально, любое падение цены означает увеличение доходности к погашению. В результате доходность государственных облигаций в настоящее время выше, чем была на протяжении большей части последнего десятилетия.
ФРС, вероятно, скоро закончит текущий цикл ужесточения кредитно-денежной политики, и эксперты считают, что сейчас самое время покупать казначейские и корпоративные облигации. Таким образом, теперь не только крупные инвесторы покупают облигации, но и мелкие инвесторы, как правило, домашние хозяйства, присоединяются к ним.
"Впервые за долгое время облигации вернулись на рынок. При нулевых ставках несколько лет было скучно", - говорит Себастьен Пейдж, директор по инвестициям в T Rowe Price, где он отвечает за глобальную стратегию управления несколькими активами. "Все очень просто - доходность сейчас намного выше, а это означает, что и ожидаемая доходность выше", - добавил Пейдж, который предпочитает корпоративные облигации в этой категории.
По оценкам Morningstar, только в США в прошлом году из активно управляемых фондов с фиксированным доходом было выведено более 332 миллиардов долларов. Но сейчас ситуация изменилась: за первые четыре месяца этого года в фонды с фиксированным доходом перетекло более 100 миллиардов долларов.
"Мы наблюдаем огромный переток средств в фонды с фиксированным доходом", - заявила несколько дней назад на конференции Института Милкена управляющий директор State Street Global Advisors Йе-Хсин Хунг. Под управлением ее фирмы находится 3,6 триллиона долларов инвесторских денег. Генеральный директор Capital Group Майк Гитлин отметил, что сейчас его фирма получает от инвесторов в среднем пятьсот миллионов долларов в неделю, которые идут на рынки облигаций. Capital Group управляет активами на сумму 2,2 триллиона долларов.
Значительный интерес к инвестированию в облигации отчасти связан с тем, что в прошлом году облигации показали очень плохие результаты. Доходность двухлетней казначейской облигации США, которая движется в соответствии с ожидаемым изменением процентных ставок, выросла с 0,7 процента до 4,4 процента, а доходность 10-летней облигации после снижения цен выросла с 1,5 процента до 3,8 процента в годовом исчислении. Сейчас доходность двухлетних облигаций составляет около 4,2 процента, а доходность 10-летних облигаций близка к 3,6 процента.