9 февраля 2024, 14:25 Экономика

Процентные ставки по ипотеке будут снижаться медленнее, чем по сбережениям

Снижение базовых процентных ставок центральным банком быстро заметят обычные клиенты банков, например, через снижение процентных ставок по сберегательным счетам. По словам Якуба Зайдлера, главного экономиста Чешской банковской ассоциации, в процентных ставках по ипотеке играют роль и другие факторы, поэтому следует ожидать, что они будут снижаться медленнее, чем ставка Чешского национального банка (ЧНБ).

В четверг Центральный банк снизил ключевую процентную ставку с 6,75 до 6,25 процента. Причиной ее введения стала борьба с высокой инфляцией. Не является ли это преждевременным, ведь инфляция еще не полностью утихла?

Денежно-кредитная политика должна реагировать заранее, потому что процентные ставки работают с относительно большим запаздыванием в экономике - до года или полутора лет. Поэтому если центральные банкиры видят в своих прогнозах, что инфляция уже заметно снизилась, то, по логике вещей, они должны соответствующим образом скорректировать настройки своей денежно-кредитной политики. Хотя в декабре инфляция все еще находилась вблизи отметки в семь процентов, январский показатель, скорее всего, составит около трех процентов. Таким образом, процентные ставки на этом уровне уже слишком ограничивают экономику.

Какое влияние окажет решение на клиентов банка?

Оно будет немного отличаться для каждого продукта, поскольку каждый из них по-разному связан со ставкой центрального банка. Там, где она относительно прямая, например, процентные ставки по кредитам для бизнеса, они снизятся относительно быстро. Также быстро это произойдет и на сберегательных счетах, которые в значительной степени привязаны к ставке Чешского национального банка.

А как насчет ипотеки?

Здесь отношения немного сложнее. Ставки по ипотеке не связаны напрямую со ставками ЧНБ, но играют роль другие факторы, особенно динамика рыночных процентных ставок на более длительные сроки. Домохозяйства часто берут ипотечный кредит со сроком погашения три или пять лет, поэтому им необходимо обратить внимание именно на длину сроков погашения. Более того, процентные ставки по кредитам с более длительным сроком погашения уже заранее отреагировали на решение центрального банка в четверг, поскольку рынок ожидает, что ЧНБ довольно сильно снизит процентные ставки в этом году. Таким образом, за последние несколько месяцев процентные ставки по более длинным срокам погашения заметно снизились. Это также предвещает падение ставок по ипотечным кредитам, но ожидается, что они будут снижаться медленнее, чем основная ставка ЧНБ.

Помимо того, что вы упомянули, какие еще факторы влияют на то, что ставки по ипотечным кредитам падают медленнее, чем по сберегательным счетам?

Дело в том, что ставка ЧНБ - это 2-недельная, краткосрочная ставка, в то время как ставки по ипотечным кредитам основываются на стоимости денег со сроком погашения в несколько лет, и здесь действует целый ряд факторов. От развития экономики, инфляции, развития аналогичных ставок за рубежом. Не последнюю роль в них играет и ставка ЧНБ, но информация о будущем снижении ставок центральным банком отражается на этих ставках заблаговременно.

На сколько примерно могут упасть ставки по сберегательным счетам?

Это будет очень близко к решению ЧНБ, но конкретное развитие событий будет зависеть от деловой политики отдельных банков, от того, как быстро они передадут снижение ставки, полностью или частично, но рано или поздно это, конечно, отразится на снижении ставки ЧНБ.

Центральный банк уже снизил ее на четверть процентного пункта в конце прошлого года. Как это отразилось на банковских продуктах?

С тех пор прошло не так много времени, ставка снизилась только в конце декабря, и пока еще нет статистики за январь, но, например, небольшое снижение ставок по новым корпоративным кредитам уже можно увидеть в цифрах за декабрь.

Означает ли это решение что-то для кроны?

Снижение процентных ставок обычно означает, что привлекательность валюты по отношению к иностранным валютам снижается. Так что это не очень хорошая новость для нее. С другой стороны, рынок рассчитывал на снижение ставки в четверг, и после объявления решения крона ослабла лишь косметически. Однако пресс-конференция в итоге привела к дальнейшему ослаблению валюты, так как в новом прогнозе ЧНБ экономика в этом году заметно ухудшилась, и ожидается еще более быстрое снижение ставок, а один из членов совета даже проголосовал за снижение ставок на три четверти пункта. Таким образом, последующая пресс-конференция ЧНБ, учитывая сочетание этих факторов, способствовала дальнейшему ослаблению кроны до 25,2 чешских крон за евро, что оказалось более сильной реакцией, чем ожидали многие на рынке.

Что это означает для чешской экономики?

Снижение процентных ставок обычно способствует экономическому росту. Оно делает кредиты дешевле, тем самым мотивируя компании к инвестициям. С другой стороны, домохозяйства будут меньше сберегать, а значит, некоторые из них будут больше тратить. Подобно тому, как процентные ставки повышаются для того, чтобы ослабить экономику, чтобы снизить спрос, а вместе с ним и давление на цены, так и снижение ставок имеет обратный эффект и будет стимулировать экономический рост в этом году. В целом это желательно, так как перспективы пока относительно слабые, а инфляция уже должна быть около порога в 2%, установленного ЧНБ. Новый прогноз ЧНБ еще больше ухудшил перспективы роста отечественной экономики и ожидает лишь очень скромного восстановления в этом году, которое не достигнет и одного процента.

Похожие новости

Общественные консультационные центры сообщают о резком росте обращений граждан, которые не справляются с выплатой долгов и даже с основными расходами на жилье и питание.
Правительство Канады выразило разочарование решением президента США Дональда Трампа повысить с 1 августа тарифы на часть канадского импорта с 25 % до 35 %. Об этом заявил премьер-министр страны Марк Карни, подчеркнув, что Канада остаётся приверженной
В Чехии заметно вырос интерес к подержанным автомобилям — за первые полгода 2025 года продано более 480 тысяч авто, что на 53 тысячи больше, чем годом ранее. Но вместе с растущим спросом дорожают и сами машины, а их средний возраст увеличивается.
Британский нефтегазовый гигант Shell отчитался о падении скорректированной прибыли во втором квартале 2025 года на 30 % – до 4,26 млрд долларов (около 91,5 млрд Kč). Несмотря на это, итог оказался лучше прогнозов аналитиков, которые ожидали 3,74 млрд
Заключённое в воскресенье соглашение между Европейским союзом и Соединёнными Штатами принесло облегчение европейским и чешским политикам, несмотря на то что оно предусматривает единые импортные пошлины в размере 15 % на большинство товаров
Франция, мировой центр высокой моды, делает решительный шаг против ультрабыстрой моды. Цель — остановить лавину дешёвых товаров, разрушающих традиционную индустрию и наносящих ущерб экологии. В первую очередь это касается таких гигантов
Чешский автопроизводитель Škoda Auto подводит итоги первого полугодия 2025 года и называет их историческими: компания вошла в топ-3 самых продаваемых автомобильных брендов Европы, уступив только Volkswagen и Toyota.
Беспокойство о возможной потере работы в Чехии достигло максимума за последние шесть лет. Согласно исследованию агентства STEM, 42 % людей трудоспособного возраста опасаются остаться без работы, тогда как год назад этот показатель составлял 39 %.
В 2024 году разрыв в доходах между топ-менеджерами и рядовыми сотрудниками в США достиг новых рекордов. Как сообщает CNN, генеральный директор Starbucks Брайан Никкол, возглавивший компанию в сентябре, за год получил почти 98 миллионов долларов
В Чехии разгорелась оживлённая дискуссия о зарплатах полицейских и пожарных. Поводом стал перевод почти 1 млрд крон с бюджета Министерства обороны на оплату труда сотрудников силовых ведомств и заявление лидера ANO Андрея Бабиша
В Чехии впервые расходы на пособия на жильё превысят 10 миллиардов крон только за первое полугодие. Количество получателей растёт рекордными темпами, и государство пока не будет резко сокращать помощь — напротив, нынешние условия останутся
Разница в ценах на знаменитое пльзеньское пиво Pilsner Urquell в Чехии и Германии снова вызвала оживленные споры. Поводом стало заявление президента Союза торговли и туризма Томаша Прузы, который утверждает, что Plzeňský Prazdroj продает пиво