9 февраля 2024, 14:25 Экономика

Процентные ставки по ипотеке будут снижаться медленнее, чем по сбережениям

Снижение базовых процентных ставок центральным банком быстро заметят обычные клиенты банков, например, через снижение процентных ставок по сберегательным счетам. По словам Якуба Зайдлера, главного экономиста Чешской банковской ассоциации, в процентных ставках по ипотеке играют роль и другие факторы, поэтому следует ожидать, что они будут снижаться медленнее, чем ставка Чешского национального банка (ЧНБ).

В четверг Центральный банк снизил ключевую процентную ставку с 6,75 до 6,25 процента. Причиной ее введения стала борьба с высокой инфляцией. Не является ли это преждевременным, ведь инфляция еще не полностью утихла?

Денежно-кредитная политика должна реагировать заранее, потому что процентные ставки работают с относительно большим запаздыванием в экономике - до года или полутора лет. Поэтому если центральные банкиры видят в своих прогнозах, что инфляция уже заметно снизилась, то, по логике вещей, они должны соответствующим образом скорректировать настройки своей денежно-кредитной политики. Хотя в декабре инфляция все еще находилась вблизи отметки в семь процентов, январский показатель, скорее всего, составит около трех процентов. Таким образом, процентные ставки на этом уровне уже слишком ограничивают экономику.

Какое влияние окажет решение на клиентов банка?

Оно будет немного отличаться для каждого продукта, поскольку каждый из них по-разному связан со ставкой центрального банка. Там, где она относительно прямая, например, процентные ставки по кредитам для бизнеса, они снизятся относительно быстро. Также быстро это произойдет и на сберегательных счетах, которые в значительной степени привязаны к ставке Чешского национального банка.

А как насчет ипотеки?

Здесь отношения немного сложнее. Ставки по ипотеке не связаны напрямую со ставками ЧНБ, но играют роль другие факторы, особенно динамика рыночных процентных ставок на более длительные сроки. Домохозяйства часто берут ипотечный кредит со сроком погашения три или пять лет, поэтому им необходимо обратить внимание именно на длину сроков погашения. Более того, процентные ставки по кредитам с более длительным сроком погашения уже заранее отреагировали на решение центрального банка в четверг, поскольку рынок ожидает, что ЧНБ довольно сильно снизит процентные ставки в этом году. Таким образом, за последние несколько месяцев процентные ставки по более длинным срокам погашения заметно снизились. Это также предвещает падение ставок по ипотечным кредитам, но ожидается, что они будут снижаться медленнее, чем основная ставка ЧНБ.

Помимо того, что вы упомянули, какие еще факторы влияют на то, что ставки по ипотечным кредитам падают медленнее, чем по сберегательным счетам?

Дело в том, что ставка ЧНБ - это 2-недельная, краткосрочная ставка, в то время как ставки по ипотечным кредитам основываются на стоимости денег со сроком погашения в несколько лет, и здесь действует целый ряд факторов. От развития экономики, инфляции, развития аналогичных ставок за рубежом. Не последнюю роль в них играет и ставка ЧНБ, но информация о будущем снижении ставок центральным банком отражается на этих ставках заблаговременно.

На сколько примерно могут упасть ставки по сберегательным счетам?

Это будет очень близко к решению ЧНБ, но конкретное развитие событий будет зависеть от деловой политики отдельных банков, от того, как быстро они передадут снижение ставки, полностью или частично, но рано или поздно это, конечно, отразится на снижении ставки ЧНБ.

Центральный банк уже снизил ее на четверть процентного пункта в конце прошлого года. Как это отразилось на банковских продуктах?

С тех пор прошло не так много времени, ставка снизилась только в конце декабря, и пока еще нет статистики за январь, но, например, небольшое снижение ставок по новым корпоративным кредитам уже можно увидеть в цифрах за декабрь.

Означает ли это решение что-то для кроны?

Снижение процентных ставок обычно означает, что привлекательность валюты по отношению к иностранным валютам снижается. Так что это не очень хорошая новость для нее. С другой стороны, рынок рассчитывал на снижение ставки в четверг, и после объявления решения крона ослабла лишь косметически. Однако пресс-конференция в итоге привела к дальнейшему ослаблению валюты, так как в новом прогнозе ЧНБ экономика в этом году заметно ухудшилась, и ожидается еще более быстрое снижение ставок, а один из членов совета даже проголосовал за снижение ставок на три четверти пункта. Таким образом, последующая пресс-конференция ЧНБ, учитывая сочетание этих факторов, способствовала дальнейшему ослаблению кроны до 25,2 чешских крон за евро, что оказалось более сильной реакцией, чем ожидали многие на рынке.

Что это означает для чешской экономики?

Снижение процентных ставок обычно способствует экономическому росту. Оно делает кредиты дешевле, тем самым мотивируя компании к инвестициям. С другой стороны, домохозяйства будут меньше сберегать, а значит, некоторые из них будут больше тратить. Подобно тому, как процентные ставки повышаются для того, чтобы ослабить экономику, чтобы снизить спрос, а вместе с ним и давление на цены, так и снижение ставок имеет обратный эффект и будет стимулировать экономический рост в этом году. В целом это желательно, так как перспективы пока относительно слабые, а инфляция уже должна быть около порога в 2%, установленного ЧНБ. Новый прогноз ЧНБ еще больше ухудшил перспективы роста отечественной экономики и ожидает лишь очень скромного восстановления в этом году, которое не достигнет и одного процента.

Похожие новости

Покупка подержанного автомобиля за границей и в этом году остается выгодной. По данным Ассоциации продавцов подержанных автомобилей, разница в цене по сравнению с чешским рынком может достигать от 5 до 20 процентов, а в случае электромобилей даже
После пяти недель непрерывного удешевления цены на топливо в Чехии снова слегка выросли. Однако в сравнении с прошлым годом они остаются заметно ниже.
Всего за три недели до парламентских выборов депутаты снова рассматривали изменения в налоговом законодательстве, которые ранее вернул Сенат. В среду они одобрили, что доходы от продажи долей в компаниях или ценных бумаг будут освобождены от налога
Чехия стоит на пороге самой серьёзной демографической проблемы на рынке труда со времён Второй мировой войны. Количество людей, уходящих на пенсию, значительно превышает число молодых специалистов, которые вступают в трудовую жизнь.
С января 2026 года в Чехии снова вырастет стоимость виньеток и платы за проезд по трассам. По словам министра транспорта Мартина Купки (ODS), повышение составит около трёх процентов, что для годовой виньетки означает подорожание примерно на 70–80 кч
Предвыборные обещания движения ANO настолько масштабны, что, по мнению экономистов, государство просто не располагает необходимыми средствами. Главный фаворит октябрьских выборов обещает налоговые льготы, снижение пенсионного возраста
Европейский рынок перег regulation и ужесточение правил особенно сильно бьёт по производителям автомобилей и автокомпонентов. По словам исполнительного директора Союза автомобильной промышленности Зденека Пецла, регуляции приведут к дальнейшему
Министр экономики Словакии Дениса Сакова заявила, что достичь компромисса в энергетических вопросах с Украиной будет непросто, однако переговоры о возможных поставках и транзите украинской нефти стартуют уже в понедельник.
Расходы чешских потребителей в июле замедлились: розничные продажи выросли всего на 2,5 % в годовом выражении. Для сравнения, месяцем ранее темпы были вдвое выше.
С января 2025 года средний размер старобной пенсии в Чехии увеличится на 668 крон и составит 21 839 крон. Об этом сообщил министр труда и социальных дел Мариан Юречка.
Зарплаты в Чехии во втором квартале выросли значительно выше ожиданий. По данным Чешского статистического управления, средняя заработная плата увеличилась на 7,8 % и достигла 49 402 крон. С учётом инфляции рост составил 5,3 % в реальном выражении.
Европейский статистический центр Eurostat сообщил, что уровень безработицы в Евросоюзе в июле снизился до 5,9 % по сравнению с июньскими 6 %. Чехия вновь оказалась среди лидеров — здесь безработица составила всего 2,8 %, что является вторым самым