9 февраля 2024, 14:25 Экономика

Процентные ставки по ипотеке будут снижаться медленнее, чем по сбережениям

Снижение базовых процентных ставок центральным банком быстро заметят обычные клиенты банков, например, через снижение процентных ставок по сберегательным счетам. По словам Якуба Зайдлера, главного экономиста Чешской банковской ассоциации, в процентных ставках по ипотеке играют роль и другие факторы, поэтому следует ожидать, что они будут снижаться медленнее, чем ставка Чешского национального банка (ЧНБ).

В четверг Центральный банк снизил ключевую процентную ставку с 6,75 до 6,25 процента. Причиной ее введения стала борьба с высокой инфляцией. Не является ли это преждевременным, ведь инфляция еще не полностью утихла?

Денежно-кредитная политика должна реагировать заранее, потому что процентные ставки работают с относительно большим запаздыванием в экономике - до года или полутора лет. Поэтому если центральные банкиры видят в своих прогнозах, что инфляция уже заметно снизилась, то, по логике вещей, они должны соответствующим образом скорректировать настройки своей денежно-кредитной политики. Хотя в декабре инфляция все еще находилась вблизи отметки в семь процентов, январский показатель, скорее всего, составит около трех процентов. Таким образом, процентные ставки на этом уровне уже слишком ограничивают экономику.

Какое влияние окажет решение на клиентов банка?

Оно будет немного отличаться для каждого продукта, поскольку каждый из них по-разному связан со ставкой центрального банка. Там, где она относительно прямая, например, процентные ставки по кредитам для бизнеса, они снизятся относительно быстро. Также быстро это произойдет и на сберегательных счетах, которые в значительной степени привязаны к ставке Чешского национального банка.

А как насчет ипотеки?

Здесь отношения немного сложнее. Ставки по ипотеке не связаны напрямую со ставками ЧНБ, но играют роль другие факторы, особенно динамика рыночных процентных ставок на более длительные сроки. Домохозяйства часто берут ипотечный кредит со сроком погашения три или пять лет, поэтому им необходимо обратить внимание именно на длину сроков погашения. Более того, процентные ставки по кредитам с более длительным сроком погашения уже заранее отреагировали на решение центрального банка в четверг, поскольку рынок ожидает, что ЧНБ довольно сильно снизит процентные ставки в этом году. Таким образом, за последние несколько месяцев процентные ставки по более длинным срокам погашения заметно снизились. Это также предвещает падение ставок по ипотечным кредитам, но ожидается, что они будут снижаться медленнее, чем основная ставка ЧНБ.

Помимо того, что вы упомянули, какие еще факторы влияют на то, что ставки по ипотечным кредитам падают медленнее, чем по сберегательным счетам?

Дело в том, что ставка ЧНБ - это 2-недельная, краткосрочная ставка, в то время как ставки по ипотечным кредитам основываются на стоимости денег со сроком погашения в несколько лет, и здесь действует целый ряд факторов. От развития экономики, инфляции, развития аналогичных ставок за рубежом. Не последнюю роль в них играет и ставка ЧНБ, но информация о будущем снижении ставок центральным банком отражается на этих ставках заблаговременно.

На сколько примерно могут упасть ставки по сберегательным счетам?

Это будет очень близко к решению ЧНБ, но конкретное развитие событий будет зависеть от деловой политики отдельных банков, от того, как быстро они передадут снижение ставки, полностью или частично, но рано или поздно это, конечно, отразится на снижении ставки ЧНБ.

Центральный банк уже снизил ее на четверть процентного пункта в конце прошлого года. Как это отразилось на банковских продуктах?

С тех пор прошло не так много времени, ставка снизилась только в конце декабря, и пока еще нет статистики за январь, но, например, небольшое снижение ставок по новым корпоративным кредитам уже можно увидеть в цифрах за декабрь.

Означает ли это решение что-то для кроны?

Снижение процентных ставок обычно означает, что привлекательность валюты по отношению к иностранным валютам снижается. Так что это не очень хорошая новость для нее. С другой стороны, рынок рассчитывал на снижение ставки в четверг, и после объявления решения крона ослабла лишь косметически. Однако пресс-конференция в итоге привела к дальнейшему ослаблению валюты, так как в новом прогнозе ЧНБ экономика в этом году заметно ухудшилась, и ожидается еще более быстрое снижение ставок, а один из членов совета даже проголосовал за снижение ставок на три четверти пункта. Таким образом, последующая пресс-конференция ЧНБ, учитывая сочетание этих факторов, способствовала дальнейшему ослаблению кроны до 25,2 чешских крон за евро, что оказалось более сильной реакцией, чем ожидали многие на рынке.

Что это означает для чешской экономики?

Снижение процентных ставок обычно способствует экономическому росту. Оно делает кредиты дешевле, тем самым мотивируя компании к инвестициям. С другой стороны, домохозяйства будут меньше сберегать, а значит, некоторые из них будут больше тратить. Подобно тому, как процентные ставки повышаются для того, чтобы ослабить экономику, чтобы снизить спрос, а вместе с ним и давление на цены, так и снижение ставок имеет обратный эффект и будет стимулировать экономический рост в этом году. В целом это желательно, так как перспективы пока относительно слабые, а инфляция уже должна быть около порога в 2%, установленного ЧНБ. Новый прогноз ЧНБ еще больше ухудшил перспективы роста отечественной экономики и ожидает лишь очень скромного восстановления в этом году, которое не достигнет и одного процента.

Похожие новости

Несмотря на то, что количество сделок в евро в Чехии стремительно растёт, новая чешская власть не собирается отказываться от кроны. Большинство партий, победивших на парламентских выборах, выступают против введения единой европейской валюты
Рост потребительских цен в Чехии продолжает замедляться. По предварительным данным Чешского статистического управления (ČSÚ), годовая инфляция в сентябре составила 2,3 %, что на 0,2 процентного пункта меньше, чем в августе. В месячном сравнении
Один из крупнейших мировых поставщиков автозапчастей — компания ZF Friedrichshafen — объявила о масштабной реструктуризации. До 2030 года она ликвидирует около 7 600 рабочих мест в подразделении, занимающемся электрическими силовыми установками.
Уже со среды в Чехии начнёт действовать единая социальная выплата, которую прозвали «супердоплатой». Она заменит четыре существующие пособия: на ребёнка, на жильё, доплату на жильё и пособие на прожитие. Чтобы продолжить получать деньги
В Москве и других регионах России автозаправки начали ограничивать продажу бензина из-за сбоев с поставками. Власти впервые официально признали: восстановление нефтеперерабатывающих заводов, пострадавших от украинских атак дронов, буксует.
Чешские зарплаты переживают настоящий скачок. По последним данным, среднемесячная брутто-зарплата вплотную приблизилась к отметке в 50 тысяч крон, а в реальном выражении — то есть с учётом инфляции и после уплаты налогов — она уже превысила
В Чехии на нелегальном рынке труда могут находиться до полумиллиона человек — как иностранцев, так и граждан страны. Из-за этого государственный бюджет ежегодно теряет десятки миллиардов крон. Проблема, существующая давно, за последние два года
На фоне затяжного роста цен на продукты питания в Чехии появилась неожиданно приятная новость: картофель стал дешевле, чем год назад, а яблоки, хоть пока и дорогие, уже скоро подешевеют благодаря хорошему урожаю этого года.
Настроения в немецких семьях начали меняться в позитивную сторону — потребительский пессимизм, царивший последние месяцы, отступает. Согласно последнему исследованию институтов GfK и NIM, индекс потребительского доверия в Германии на октябрь вырос
Продажи новых автомобилей в Европейском союзе продолжают расти: в августе 2025 года зарегистрировано более 678 тысяч новых машин — на 5,3 % больше, чем годом ранее. Главный тренд — стремительный рост интереса к гибридным моделям.
Переговоры о повышении зарплат в госсекторе и сфере госуслуг зашли в тупик. Даже в среду профсоюзам и правительству не удалось достичь окончательной договорённости. На столе появился новый компромиссный вариант: увеличение тарифных окладов
Банк России? Нет — на этот раз речь о Чехии. Банковский совет Чешского национального банка (ČNB) на заседании в среду оставил ключевые процентные ставки без изменений. Основная двухнедельная репо-ставка продолжает держаться на уровне 3,50 %