Ян Барта продал Rouvy за миллиарды и теперь просит денег у чешских вкладчиков

Инвестиционная группа Пале Fire Capital, среди основателей которой — предприниматель Ян Барта, запускает вторую эмиссию облигаций и хочет привлечь у чешских домохозяйств 750 миллионов крон с возможностью увеличения выпуска до 1,5 миллиарда. Это происходит всего через четыре месяца после того, как группа провернула один из крупнейших выходов в истории чешской технологической сцены — продажу велосипедного приложения Rouvy американцам из Zwift за сумму, которую акционеры поделили между собой на уровне около четырёх миллиардов крон.

Публичное предложение облигаций стартовало 17 августа. Их выпускает компания Пале Fire Financing, на сто процентов принадлежащая материнской Пале Fire Capital SE. Бумаги будут приносить фиксированный купон 7,25% годовых с полугодовой выплатой и погашением в сентябре 2031 года. Организатором эмиссии выступает J&T Banka, заявки принимаются до конца августа.

Пале Fire Capital была основана в 2015 году четвёркой предпринимателей — Яном Бартой, Душаном Шенкыплом, Петром Крайичеком и Давидом Голым. Сегодня группа владеет долями в аукционном портале Aukro, а международную известность ей принесла в первую очередь реструктуризация американского Groupon, где кресло руководителя занял Шенкыпл.

Облигации — не новый инструмент для группы: первый выпуск через ту же дочернюю структуру состоялся в сентябре 2021 года. Изначально планировалось привлечь 500 миллионов крон, но из-за высокого интереса инвесторов сумму увеличили до 750 миллионов. Эти бумаги погашаются в октябре текущего года, и часть средств от новой эмиссии пойдёт именно на их рефинансирование, а остальное — на новые сделки и развитие портфеля private equity.

За прошедшие пять лет группа заметно выросла. На 31 декабря прошлого года стоимость её активов составляла 10,5 миллиарда крон, а к моменту выпуска проспекта гарант оценивает портфель уже в примерно 12 миллиардов. Свою роль в этом сыграла и история братьев Самковых из Вимперка, чьей компанией Rouvy Пале Fire владела почти на 60% — эта сделка стала крупнейшей чешской технологической транзакцией года.

«Наша амбиция — инвестировать в отличные чешские и европейские компании и помогать им добиваться успеха на глобальном уровне, как это получилось, например, с Rouvy», — говорит партнёр группы Ян Черны, пришедший к Барте и его команде из фонда BHM миллиардера Томаша Крска. В ближайшие пять лет группа планирует удвоить объём собственного капитала, который вкладывает в инвестиции — речь о 400 миллионах евро, то есть примерно 9,8 миллиарда крон.

«Номинальную стоимость в 10 тысяч крон мы выбрали намеренно, чтобы порог входа не был слишком высоким и к Пале Fire могли присоединиться и небольшие инвесторы», — объясняет партнёр группы Ян Барта минимальный размер инвестиции в одну облигацию.

Облигации в последние годы стали популярным инструментом среди чешских миллиардеров. Так, Иржи Шмейц через Эмма Capital в феврале привлёк 1,25 миллиарда крон под 6,35% годовых, Михал Стрнад через CSG имеет предварительно одобренную программу на десять миллиардов, розничные облигации выпускали также Карел Комарек и его KKCG, а также компании из портфеля группы PPF, например телеканал Nova.

Впрочем, этот сегмент стоит отличать от проблемных случаев на чешском рынке облигаций: в последнее время растёт число эмитентов, которые собрали у домохозяйств сотни миллионов или миллиарды крон, но оказались в затруднительном положении и не могут их выплатить. Речь о компаниях вроде RSBC, Солек, YD Capital или Premiot.