Фирмы противостоят банкротству. За счет населения

Экономический спад, высокая инфляция и растущие процентные ставки вызвали в прошлом году волну банкротств по всему миру. Однако Чешская Республика избежала этой волны. Экономисты объясняют это тем, что отечественные компании в основном переложили возросшие расходы на плечи покупателей, а некоторые все же увеличили свою маржу. В то же время они не стали сильно повышать зарплаты.

В то время как количество корпоративных банкротств в Германии в прошлом году выросло почти на четверть и достигло 17 814 случаев, в Чехии было объявлено 659 банкротств - на сорок меньше, чем годом ранее.

По словам главного экономиста Cyrrus Вита Градила, относительно хорошее финансовое состояние отечественных компаний объясняется тем, что цены на их продукцию росли быстрее, чем их издержки. "Таким образом, норма прибыли компаний растет и остается на более высоком уровне, чем это было принято в прошлом", - отметил он.

Таким образом, многие компании выиграли от инфляции, которая была одной из самых высоких в Европе за последние два года". "В то же время объем проданных товаров падал, что теоретически могло бы создать проблемы для компаний, даже если бы их нормы прибыли росли, но, судя по имеющимся данным, этого не произошло", - добавил экономист.

Градил отметил, что если в 2019 году - перед самым приходом пандемии, а затем энергетического и инфляционного кризиса - чешские компании получали около 46 процентов прибыли, полученной от результатов работы всей экономики, то в 2022 году - уже 47 процентов, а в прошлом году - 48 процентов. "Это подтверждает предположение о том, что чешские компании не только смогли переложить свои возросшие расходы на покупателей в период инфляции, но и выдержали давление на заработную плату своих сотрудников и получили большую долю от общего экономического пирога, чем им полагалось до кризиса", - отметил Градил.

О том, что отечественные компании смогли увеличить свои прибыли даже во время инфляционного кризиса, свидетельствует и рост собранных налогов. Сборы корпоративного подоходного налога в прошлом году выросли на треть и составили 201,7 миллиарда чешских крон.

В отличие от этого, уровень реальной заработной платы падает на протяжении последних девяти кварталов, а за последние два года - на 11 процентов.

"Если бы доля богатства, создаваемого компаниями в экономике, оставалась на докризисном уровне, то в прошлом году они были бы примерно на 146 миллиардов крон беднее, чем мы наблюдаем", - добавил он.

Однако это совокупная цифра. Фактическая ситуация в разных секторах и компаниях была различной.

На хорошее финансовое положение некоторых, в основном небольших отечественных фирм, влияет также их участие в теневой экономике.

С точки зрения объема продаж, крупнейшей компанией, обанкротившейся в прошлом году, была Tameh Czech, остравская компания, специализирующаяся на производстве тепла. В 2022 году компания все же отчиталась о доходах в размере более 7 миллиардов чешских крон. Tameh поставляла энергию на остравский медеплавильный завод Liberty. Сама компания подала заявление о банкротстве. Она утверждает, что Liberty, ее единственный клиент, не платит за услуги уже шесть месяцев и должна ей 2 миллиарда чешских крон.

Среди других крупных компаний, обанкротившихся в прошлом году, - продуктовый ритейлер Rosa market и компания Mammoth, управлявшая интернет-магазином Mamut.cz.

В январе и феврале этого года в Чехии было объявлено о 114 корпоративных банкротствах и подано 155 заявлений о несостоятельности. За последние двенадцать месяцев наибольшему риску банкротства подвергались компании в Моравско-Слезском крае и в секторе транспорта и складского хозяйства.

В основном в хорошей форме

"С точки зрения количества банкротств чешские компании находятся в очень хорошей форме. Хотя в соседних странах говорят о росте числа банкротств компаний, мы не ожидаем, что это произойдет в Чехии в ближайшем будущем", - сказала "Новостям" Вера Каменичкова, аналитик CRIF - Чешского кредитного бюро.

Она добавила, что низкий уровень невозвратных кредитов также свидетельствует о хорошей ситуации.

Большинство банкротств приходится на транспортный и складской сектор, где, по словам Каменичковой, за последние 12 месяцев было 23 банкротства на 10 000 действующих компаний. С другой стороны, лучше всего обстоят дела в сфере образования, здравоохранения и социальных услуг, где на 10 000 фирм приходится всего четыре банкротства. "Средний показатель по всей Чехии составляет 12 банкротств на 10 000 действующих предприятий, что является очень низким показателем", - говорит Каменичкова.

Однако экономист Градил ожидает, что положение хозяйствующих субъектов будет ухудшаться. "Чешские работники, скорее всего, станут умнее и будут добиваться роста зарплат, превышающего рост экономики, так что соотношение между доходами работников и предпринимателей вернется к докризисным значениям. Это приведет к снижению нормы прибыли для компаний, некоторые из которых также столкнутся с падением продаж", - отметил он.

По его словам, особенно уязвима обрабатывающая промышленность, поскольку у нее не так много возможностей для удовлетворения требований по росту заработной платы, а также она больше всего страдает от охлаждения внутреннего и внешнего спроса.

"Наиболее уязвимыми, конечно, будут энергоемкие предприятия, поскольку в то время как цены на многие другие производственные ресурсы возвращаются к нормальному уровню, энергоносители будут оставаться более дорогими по сравнению с докризисным периодом. Поэтому здесь можно ожидать более высокого уровня банкротств, хотя я не ожидаю, что это будет массовым явлением", - добавил Градил.

Текст: редакция Around Prague