Душан Шенкипл і Groupon: акції впали на 23% після зниження прогнозу

Американський гігант знижкових купонів Groupon, якого рятують чеські мільярдери Душан Шенкипл і Ян Барта, не виправдав очікувань інвесторів. Слабкі квартальні результати та знижений річний прогноз обвалили його акції у вівторок більш ніж на 23 відсотки. При цьому дорога реструктуризація триває, а керівництво дедалі більше робить ставку на штучний інтелект.

Що сталося на біржі

На біржі Nasdaq акції Groupon за день втратили 23,02 відсотка й закрилися на позначці 12,51 долара. Інвесторів розчарували підсумки третього кварталу, опубліковані в понеділок після закриття торгів, але головно — різке зниження прогнозу на весь рік.

Виручка Groupon зросла на 2 відсотки в річному вимірі до 125,45 мільйона доларів, тоді як аналітики очікували приблизно 129,4 мільйона. Скоригований операційний прибуток EBITDA знизився з 17,5 до 14,7 мільйона доларів. Вільний грошовий потік компанії виявився від'ємним: мінус 45,8 мільйона доларів.

Тепер Groupon розраховує на річну виручку в 500–503 мільйони доларів замість колишніх 513–523 мільйонів. Прогноз скоригованого EBITDA знижено з 75–80 мільйонів до 60–65 мільйонів доларів, а очікуваний вільний грошовий потік за рік скоротився на третину: з щонайменше 60 до 40 мільйонів доларів.

За словами керівництва, на результатах позначилися передусім зросла вартість маркетингу, віддача від якого виявилася нижчою за очікувану, а також великі повернення коштів невдоволеним клієнтам і зміщення продажів у бік послуг із нижчою маржею.

Четвертий рік реструктуризації

Groupon — одна з найамбітніших закордонних інвестицій чеської групи Pale Fire Capital, за якою стоять Душан Шенкипл, Ян Барта і Давід Голи. Вкладатися в американського піонера купонних сервісів вони почали 2021 року, а коли компанія опинилася в глибокій фінансовій кризі, Шенкипл навесні 2023 року очолив її.

Далі були масштабні скорочення персоналу, закриття офісів і перебудова бізнес-моделі за досвідом чеського Slevomat. Компанія почала згортати продаж товарів і зосередилася на місцевих послугах, подорожах і враженнях. Витрати вдалося помітно знизити, і Groupon поступово повернувся до позитивного скоригованого операційного прибутку.

Цього року відбувся новий раунд реструктуризації: у травні компанія оголосила про плани скоротити до 400 робочих місць, тобто майже чверть тодішнього штату. Більша частина скорочень уже відбулася, і керівництво чекає від них щорічної економії в 20–25 мільйонів доларів.

За останнім доступним звітом американським регуляторам, чеські інвестори через Pale Fire Capital і пряму частку самого Шенкипла контролюють близько 32 відсотків акцій Groupon. Це робить їх одними з найбільших акціонерів, тож вівторкове падіння відчутно вдарило по вартості їхніх вкладень.

Ставка на штучний інтелект

Тепер Шенкипл просуває чергову трансформацію Groupon за допомогою ШІ. Проєкт Foundry має поступово автоматизувати внутрішні процеси, розробку програм і підтримку клієнтів. Згідно з листопадовим листом акціонерам, у третьому кварталі ШІ самостійно розв'язав 84 відсотки клієнтських запитів проти 42 відсотків у січні. Виручка в розрахунку на одного співробітника за рік зросла приблизно наполовину.

Утім, із зростанням основного бізнесу в Groupon досі труднощі. Кількість активних клієнтів стагнує на рівні близько 16,2 мільйона, а кількість проданих купонів і послуг за рік знизилася на 2 відсотки до дев'яти мільйонів. Добре йдуть справи в напряму подорожей: обсяг продажів там зріс на 36 відсотків.

Цікава й суперечність у капітальній політиці: з початку року до початку листопада Groupon викупив близько 3,5 мільйона власних акцій за 43 мільйони доларів, причому частину покупок здійснено за цінами помітно вищими, ніж ті, до яких папери впали після публікації звіту. Керівництво водночас визнає, що відновлення пропозиції місцевих послуг у Північній Америці йде повільніше, ніж планувалося.

Текст: редакція Around Prague