Приватні кредити: пояснює Мартін Стібор, CEO чеського Bondster

Мартін Стібор, CEO чеської інвестиційної платформи Bondster, пояснює, чому приватні кредити (private credit) стають одним із найшвидше зростаючих сегментів інвестицій у світі. Bondster входить до числа піонерів цього напряму для роздрібних інвесторів у Центральній Європі.

За словами Стібора, близько 2010 року обсяг активів під управлінням у цьому секторі становив приблизно 300–400 мільярдів доларів. Зараз він перевищує два трильйони, а за прогнозами Morgan Stanley і Preqin до 2030 року може зрости до 3,5–5 трильйонів доларів. Такою динамікою private credit випереджає більшість традиційних ринків облігацій і багато інших альтернативних класів активів.

Причину зростання Стібор бачить у прагненні інвесторів до диверсифікації та стабільніших джерел доходу: дохідність тут іде не від зростання ціни активу, а від погашення кредитів. Раніше інвестори обирали між акціями, фондами та облігаціями, тепер з’явився ще один спосіб розширити портфель.

Bondster працює з 2017 року. Платформа поєднує інституційних і роздрібних інвесторів із ліцензованими небанківськими кредиторами з Чехії та інших країн. Вона одна з перших в Європі, що запропонувала таку модель широкій публіці вже з порівняно невеликих сум.

Схема проста: позичальники беруть гроші в перевірених кредиторів і забезпечують кредит, наприклад, нерухомістю. Кредитори розміщують пропозиції на Bondster, а інвестор обирає, у що вкласти кошти. Дохід надходить переважно з виплат за кредитами. За словами Стібора, це інвестиція, яка не залежить від щоденних коливань на біржі й може приносити регулярний процентний дохід.

Акції можуть дати хороше зростання, але, як правило, відрізняються високою волатильністю. Облігації вважаються стабільнішою частиною портфеля, проте їхня потенційна дохідність зазвичай нижча, а в разі непублічних облігацій інвестори стикаються з сильною асиметрією інформації не на свою користь.

Цифри платформи: середня річна дохідність вкладень через Bondster від запуску становить близько десяти відсотків, а інвесторам виплачено понад 360 мільйонів крон відсотків. Кожного кредитора перед допуском на платформу перевіряють за фінансовою стійкістю, бізнес-моделлю та здатністю виконувати зобов’язання в довгостроковій перспективі.

Серед найпопулярніших пропозицій — кредити, забезпечені нерухомістю: проти виданого фінансування стоїть реальний актив, що дає інвесторам додатковий захист. Як приклад Стібор називає кредити компанії Acema, чеського небанківського кредитора та давнього партнера платформи. Він нагадує, що будь-яка інвестиція несе певний ризик, і інвесторам це завжди потрібно враховувати.