Мартин Стибор из Bondster: почему частные кредиты стали новым трендом среди инвесторов

Мартин Стибор, CEO чешской инвестиционной платформы Bondster, объясняет, почему частные кредиты (private credit) становятся одним из самых быстрорастущих сегментов инвестиций в мире. Bondster входит в число пионеров этого направления для розничных инвесторов в Центральной Европе.

По словам Стибора, около 2010 года объём активов под управлением в этом секторе составлял примерно 300–400 миллиардов долларов. Сейчас он превышает два триллиона, а по прогнозам Morgan Stanley и Preqin к 2030 году может вырасти до 3,5–5 триллионов долларов. Такой динамикой private credit обгоняет большинство традиционных облигационных рынков и многие другие альтернативные классы активов.

Причину роста Стибор видит в стремлении инвесторов к диверсификации и более стабильным источникам дохода: доходность здесь идёт не от роста цены актива, а от погашения кредитов. Раньше инвесторы выбирали между акциями, фондами и облигациями, теперь появился ещё один способ расширить портфель.

Bondster работает с 2017 года. Платформа связывает институциональных и розничных инвесторов с лицензированными небанковскими кредиторами из Чехии и других стран. Она одна из первых в Европе, кто предложил такую модель широкой публике уже со сравнительно небольших сумм.

Схема проста: заёмщики берут деньги у проверенных кредиторов и обеспечивают кредит, например, недвижимостью. Кредиторы размещают предложения на Bondster, а инвестор выбирает, во что вложиться. Доход поступает главным образом из выплат по кредитам. По словам Стибора, это инвестиция, которая не зависит от ежедневных колебаний на бирже и может приносить регулярный процентный доход.

Акции могут дать хороший рост, но, как правило, отличаются высокой волатильностью. Облигации считаются более стабильной частью портфеля, однако их потенциальная доходность обычно ниже, а при непубличных облигациях инвесторы сталкиваются с сильной асимметрией информации не в свою пользу.

Цифры платформы: средняя годовая доходность вложений через Bondster с момента запуска составляет около десяти процентов, а инвесторам выплачено более 360 миллионов крон процентов. Каждого кредитора перед допуском на платформу проверяют по финансовой устойчивости, бизнес-модели и способности исполнять обязательства в долгосрочной перспективе.

Среди самых востребованных предложений — кредиты, обеспеченные недвижимостью: против выданного финансирования стоит реальный актив, что даёт инвесторам дополнительную защиту. В качестве примера Стибор называет кредиты компании Acema, чешского небанковского кредитора и давнего партнёра платформы. Он напоминает, что любая инвестиция несёт определённый риск, и инвесторам это всегда нужно учитывать.