Ринки капіталу ЄС: міністри сперечаються, хто наглядатиме за біржами

На початку жовтня міністри фінансів країн ЄС домовилися про основні пункти заходу, який має об’єднати європейські ринки капіталу та прибрати бар’єри для транскордонних інвестицій. Нагляд за найбільшими біржами та іншими ключовими інституціями фінансових ринків має перейти до Європейського органу з цінних паперів і ринків (ESMA). Поки що це лише основа переговорної позиції, а не ухвалений закон: далі відбудуться переговори з Європарламентом.

«Люди можуть чекати на ідеальне рішення, а можуть узятися за руки й разом стрибнути до доброго», — заявив, за повідомленням інформагенції, ірландський міністр фінансів Саймон Гарріс, який вів переговори про компроміс. Угоду підтримали майже всі країни-члени, утрималася лише Бельгія.

Міністерство фінансів Чехії угоду підтримує, але наполягає, щоб національні регулятори мали реальний голос під час ухвалення рішень. Жоден чеський суб’єкт, на його думку, не повинен переходити під прямий нагляд європейського відомства. Самих лише правил недостатньо, вважає речниця міністерства Габріела Крушинова: компаніям та інвесторам має бути вигідно працювати за кордоном, тому Євросоюз передусім має «усувати бар’єри, спрощувати правила й знижувати адміністративне навантаження».

Німеччина ж домоглася того, щоб під європейський нагляд не потрапила Deutsche Börse, оператор франкфуртської біржі, найбільшої в ЄС. Берлін, за повідомленням агенції, відмовлявся підтримати проєкт, доки ця біржа не залишиться під німецьким наглядом.

Куди йдуть європейські заощадження

Згадані 10 трильйонів євро — це, за даними Єврокомісії, яка спирається на статистику Євростату, заощадження домогосподарств на банківських рахунках у всіх 27 країнах ЄС. Це не сума, яка має повністю перейти в інвестиції.

Європейські компанії більше покладаються на банківські кредити, ніж американські, які частіше залучають гроші на ринках капіталу. Крім того, європейські заощадження нерідко йдуть за кордон: чистий відтік у 2024 році, за даними цьогорічного звіту Єврокомісії, становив 437 мільярдів євро, тобто близько 10,7 трильйона крон.

Акції американських компаній, за травневим аналізом Європейського центрального банку, становлять 34 відсотки вкладень домогосподарств єврозони в акції. Капіталізація бірж — загальна ринкова вартість акцій, що торгуються, — у єврозоні 2024 року сягала 67 відсотків валового внутрішнього продукту, у США — 216 відсотків.

Джерело: novinky.cz