Рекордні держінвестиції можуть розігнати ціни на будівництво та житло, попереджає економіст

Головний економіст Komerční banky Їржі Веймелек попередив, що рекордні інвестиції чеського уряду, закладені в проєкт бюджету на наступний рік, ризикують підстьобнути зростання цін і змусити деякі фірми відкласти будівельні та житлові проєкти. За його словами, чеська економіка вже вийшла зі спаду, а будівельні та інші потужності працюють на межі.

Уряд розраховує, що кошти, вкладені в автомагістралі, енергетику та лікарні, у майбутньому окупляться. За планами, витрати на інвестиції наступного року зростуть майже до 290 мільярдів крон — на 26,4 мільярда більше, ніж зараз. Держава додасть власні кошти, тоді як обсяг європейських дотацій, навпаки, скоротиться. Дефіцит державного бюджету має зрости із запланованих на цей рік 310 мільярдів до 389 мільярдів крон — таке різке зростання боргу вже викликало критику експертів.

Прем'єр-міністр Андрей Бабіш підтримує бюджет, який у понеділок представила міністерка фінансів Алена Шиллерова (ANO). За його словами, критики не можуть чітко пояснити, на чому державі слід було б економити. «Ми повинні інвестувати, це дасть зростання», — заявив Бабіш. Разом зі Шиллеровою він обіцяє, що до 2028 року дефіцит скоротиться.

Куди підуть гроші

Основна частина нових інвестицій спрямується в транспорт: бюджет Державного фонду транспортної інфраструктури має зрости на 10,6 мільярда — до 180 мільярдів крон, насамперед на будівництво автомагістралей і залізниць.

Конкуренція за робітників і матеріали

На думку Веймелека, сама по собі рекордна сума держінвестицій зовсім не означає, що інвестиції в усій економіці зростуть на таку ж величину. «Держава і приватні фірми боротимуться за одних і тих самих проєктувальників, будівельних робітників, техніку і матеріали», — зазначив економіст.

За його даними, будівельні компанії цього року завантажені приблизно на 93 відсотки потужностей. Якщо держава запропонує великі й надійні замовлення, для підрядників вони можуть виявитися вигіднішими за приватні проєкти — і тоді приватний інвестор через зрослі витрати відкладе проєкт або й зовсім відмовиться від нього.

Свої підвищені видатки держава фінансує за рахунок боргу. «Це збільшить її попит на заощадження і капітал, що може підштовхнути вгору відсоткові ставки. Деякі проєкти приватних компаній через подорожчання фінансування перестануть окупатися», — пояснив Веймелек. Крім того, підвищений державний попит здатен розігнати зарплати і ціни в тих галузях, де бракує вільних потужностей, — тоді приватні інвестиції витіснить уже прямий дефіцит людей і фірм, здатних їх реалізувати.

Не лише ризики

Водночас Веймелек підкреслив, що багато державних інвестицій можуть, навпаки, підтримати приватні. Нові дороги, залізниці й енергетична інфраструктура підвищують окупність корпоративних проєктів, які без них просто б не з'явилися. За його словами, Чехії державні інвестиції потрібні, але важливий правильний вибір проєктів та їх своєчасність — а не лише рекордна сума в бюджеті.

Проблема виникає в той момент, коли держава в невеликій економіці на кшталт чеської починає масово конкурувати з приватним сектором за й без того обмежені потужності. Держава, звісно, може побудувати більше, але ціною вищих витрат і меншого обсягу інвестицій з боку бізнесу.

Джерело: novinky.cz