Немецкие автоконцерны снизили прогноз прибыли из-за электрокаров

Немецкие автоконцерны Volkswagen, Mercedes-Benz и BMW снизили прогнозы прибыли на этот год, причём BMW сделало это уже во второй раз менее чем за полгода. Как сообщает Handelsblatt, за три квартала их совокупная чистая прибыль составила 5,6 млрд евро, что на 57% меньше, чем год назад.

Прибыль упала сильнее всего за годы

Главная причина провала — крупное списание Volkswagen на сумму 6,4 млрд евро, связанное с дочерней компанией Porsche. Это бумажная операция, не требующая реальных денег, но на итоговый результат концерна она повлияла очень сильно. Для сравнения: уже прошлогодний период был по историческим меркам слабым.

Однако дело не только в падении продаж в Китае. Автопроизводителей застал врасплох неожиданный бум электромобилей в Европе. По данным компании Dataforce, в третьем квартале электрические модели составили 26% всех продаж Audi, BMW и Mercedes — год назад было 19,5%. В октябре, по данным консалтинговой компании EY, на электромобили пришлось 37% всех новых регистраций в Европе, а это абсолютный рекорд. Главный толчок дал резкий рост цен на бензин и дизель из-за войны в Иране.

Чем больше продаж, тем меньше маржа

Парадокс в том, что высокий спрос — плохая новость для прибыльности. Немецкие производители пока не умеют делать электромобиль так же эффективно, как машину с двигателем внутреннего сгорания, прежде всего из-за дорогих батарей. «Рыночный успех наших электромобилей давит на наш финансовый результат ещё сильнее», — признаёт финансовый директор Volkswagen Арно Антлиц.

У Volkswagen спрос на электрокары достиг уровня, который руководство ожидало лишь в 2029 году. У Mercedes производственные мощности на этот год полностью распроданы. BMW из-за интереса к новому поколению электрокаров собирается досрочно свернуть выпуск некоторых прежних моделей. Это ударит по списаниям и резервам в четвёртом квартале — отсюда и второе предупреждение о результатах. Сегодня клиенту, заказавшему новый электромобиль немецкой марки, иногда приходится ждать его до осени следующего года.

Маржа Volkswagen на модели ID.Cross составляет лишь 70–80% от аналогичной машины с ДВС, у других линеек соотношение ещё хуже. Равенства себестоимости электрокаров и обычных авто Volkswagen и Mercedes ждут лишь к концу десятилетия. Mercedes в третьем квартале продал рекордное число электромобилей, но значительную часть составили недорогие модели вроде CLA с низкой маржой. BMW с моделью iX3 на новой платформе Neue Klasse, по словам финдиректора Вальтера Мертля, уже достигло паритета маржи на некоторых ключевых европейских рынках.

Китай: убыток впервые в истории

В Китае ситуация противоположная: из-за жёсткой конкуренции местных производителей немецкие электромобили там почти никому не нужны. В лучшие годы Volkswagen зарабатывал там свыше 4 млрд евро в год, а за девять месяцев нынешнего года получил убыток в 113 млн евро — впервые с момента выхода на этот рынок.

Концерны оказались перед дилеммой: если не удовлетворить растущий спрос на электромобили в Европе, китайские конкуренты быстро заберут долю рынка, а если продавать их больше — просядет маржа. Аналитик Bank of Америка Хорст Шнайдер считает, что покупатели избавляются от предубеждений, и даже при падении цен на нефть продажи электрокаров уже не снизятся.

Четвёртый квартал будет ещё хуже

Компании ждут ухудшения. Mercedes за девять месяцев увеличил операционную прибыль (EBIT) на 21%, но по итогам года ожидает результат на уровне прошлого. У BMW маржа EBIT в автомобильном сегменте за три квартала — 3,5%, а за весь год прогнозируется диапазон от −0,5% до +0,5%. Volkswagen из-за Китая рассчитывает на рентабельность продаж лишь в пределах 0–1%.

Свободный денежный поток BMW упал на 73%, Mercedes — на 44%: компании объясняют это ростом складских запасов на фоне масштабного обновления модельного ряда. У Volkswagen, напротив, чистый денежный поток за девять месяцев вырос до 4,4 млрд евро против 1,8 млрд годом ранее — за счёт сокращения инвестиций и продажи долей в активах.

Впереди и дополнительные расходы. BMW планирует сократить 8 тысяч рабочих мест, примерно половину из них в Германии. Mercedes возобновит программу выходных пособий в декабре, а Volkswagen в 2027 году грозят новые чрезвычайные траты: в Вольфсбурге идут жёсткие переговоры о коллективном договоре и пакете экономии, на кону — до 100 тысяч рабочих мест по всему миру и будущее трёх заводов в Германии.

Around Prague по материалам seznamzpravy.cz