Брюссель хочет запустить в оборот триллионы евро со счетов европейцев — Чехия спорит о контроле

Министры финансов стран Евросоюза в Брюсселе обсудили масштабный проект «Союз сбережений и инвестиций» (SUI), цель которого — направить в экономику ЕС триллионы евро, лежащие на банковских счетах европейцев. Чехию на встрече представляла министр финансов Алена Шиллерова, а сама страна занимает в этом вопросе особую позицию — одновременно поддерживая идею и опасаясь чрезмерной централизации надзора со стороны Брюсселя.

По данным экспертов, речь идёт о колоссальной сумме — около 10 триллионов евро сбережений европейцев. Если бы эти деньги поровну разделили между всеми 452 миллионами жителей ЕС, каждый получил бы примерно 550 тысяч крон. Главный экономист брокерской компании XTB Павел Петерка приводит расчёт: если бы удалось «активировать» хотя бы 10% банковских сбережений чешских домохозяйств — а это около 350 миллиардов крон — то при доходности на финансовых рынках в 4% сверх инфляции благосостояние чешских семей могло бы расти на 14 миллиардов крон в год.

Как пояснил пресс-секретарь чешского Минфина Штефан Фоус, Чехия поддерживает цели проекта — развитие рынков капитала, устранение барьеров для трансграничных инвестиций и повышение конкурентоспособности европейской экономики. Однако, по его словам, страна настаивает на упрощении правил и снижении административной нагрузки, а к пакету документов MISP (регулирующему интеграцию рынков и надзор) у чешской стороны есть серьёзные замечания — прежде всего против передачи надзорных полномочий централизованному европейскому органу ESMA.

Главная проблема в том, что при переходе полномочий на уровень ЕС финансовая ответственность за последствия возможных кризисов остаётся на плечах отдельных стран, тогда как решения принимаются частично уже в Брюсселе. К тому же, отмечают в Минфине Чехии, надзор на уровне ЕС объективно дороже и сложнее, а национальные регуляторы, включая Чешский национальный банк, лучше знают местный рынок, законодательство и клиентов.

Чехи традиционно считаются одними из главных «чемпионов по сбережениям» в Евросоюзе, но при этом остаются весьма евроскептичной нацией — и оба этих качества проявились в переговорах. В Минфине подчёркивают, что чехи предпочитают надёжные формы сбережений, и это законно: чтобы союз оказался успешным, он должен предложить гражданам понятные и конкретные выгоды, а не просто новое регулирование. Там же отмечают растущий интерес к «Облигации Республики» как альтернативе сберегательным счетам, а также к инвестиционным фондам и долгосрочному инвестиционному продукту (DIP).

Экономист Петерка считает, что без единых правил и централизованного надзора невозможно говорить о едином финансовом рынке Европы — отказ от централизации это, по его словам, скорее политический вопрос, чем экономический. Он напоминает предупреждение бывшего главы Европейского центробанка Марио Драги о риске «медленной агонии» экономики ЕС на фоне США и Китая: если в 2009 году доля ВВП Евросоюза в мировой экономике была сопоставима с американской, то сейчас она снизилась примерно до 17%, тогда как у США — 26%. Значительно нарастил свои позиции Китай, а в будущем конкуренцию составит и растущая Индия — во многом из-за различий в развитии финансовых рынков.

Единого мнения о том, как выстроить правила, устраивающие все 27 стран-членов ЕС, министры пока не нашли. По итогам встречи Шиллерова заявила, что Европе нужны более сильные рынки капитала для финансирования инвестиций и экономического роста, но новые европейские нормы не должны создавать лишнюю бюрократию и централизацию там, где это не даёт реальной пользы. Чехия, по её словам, продолжит добиваться правил, которые укрепят конкурентоспособность европейской экономики и сохранят достаточно пространства для эффективной работы национальных надзорных органов.