Снижение цен на энергоносители резко замедлило инфляцию в Чехии

Инфляция в Чехии в январе оказалась неожиданно низкой. Потребительские цены в годовом выражении выросли всего на 1,6 % — это самый низкий показатель за многие годы. Ключевую роль сыграло резкое удешевление энергии, следует из предварительных данных статистического ведомства.

Если исключить энергоносители, включая топливо, инфляция была бы почти вдвое выше — около 3 %. Именно энергия сейчас стала главным фактором, сдерживающим рост цен.

Цены на энергоносители за год снизились почти на 8 %, тогда как услуги, напротив, заметно подорожали — почти на 5 %. В целом товары подешевели, а рост цен сосредоточился прежде всего в сфере услуг.

Существенное влияние на статистику оказало и решение государства переложить плату за поддержку возобновляемых источников энергии с домохозяйств и компаний на бюджет. Это отразится в счетах за электричество снижением платежей примерно на десять процентов, а для бизнеса экономия может быть ещё выше.

Для обычных семей это означает заметную финансовую передышку: государство берёт эти расходы на себя не только сейчас, но и в последующие годы.

По оценкам экономистов, одно только это решение могло снизить инфляцию примерно на несколько десятых процентного пункта. Однако у такого шага есть и обратная сторона.

Дешёвая энергия — за счёт роста долга

Перенос энергетических платежей на государство увеличит расходы бюджета и его дефицит. Критики указывают, что реальная цена электроэнергии не стала ниже — изменился лишь способ оплаты.

Фактически государство платит за потребителей, занимая деньги на финансовом рынке, а затем добавляет эти расходы к государственному долгу. В итоге, подчёркивают экономисты, рано или поздно этот долг всё равно оплатят налогоплательщики.

Отдельная претензия — в том, что такая поддержка больше всего выгодна тем, кто потребляет больше всего электроэнергии, то есть крупным компаниям и самым обеспеченным потребителям.

Почему инфляция остаётся низкой

Экономисты называют сразу несколько факторов, которые удерживают рост цен под контролем:

• Снижение цен на энергоносители, в том числе электричество, газ и топливо

• Укрепление чешской кроны, особенно по отношению к евро и доллару

• Отсутствие глобального инфляционного давления на рынке сырья

• Более высокая ключевая ставка по сравнению с еврозоной

• Снижение потребительского спроса на фоне бюджетной экономии

Новые тарифы энергетических компаний принесли более выгодные цены на электричество и газ, а средняя стоимость бензина и дизеля за прошлый год снизилась примерно на семь процентов. Одновременно стабилизировались цены на продукты питания и замедлился рост стоимости некоторых услуг, в том числе в общепите.

Что мешает инфляции падать ещё быстрее

Главным проинфляционным фактором остаётся рост арендной платы. Дорожает как реальная аренда, так и так называемая вменённая, отражающая рост цен на недвижимость. Напряжённая ситуация на рынке жилья напрямую влияет на инфляцию и сдерживает снижение процентных ставок центральным банком.

Главное коротко

• Инфляция в Чехии опустилась до минимального уровня за много лет

• Ключевая причина — резкое удешевление энергии

• Государство взяло на себя часть энергетических расходов домохозяйств и бизнеса

• Это помогло замедлить рост цен, но увеличивает государственный долг

• Давление на инфляцию сохраняют аренда жилья и сфера услуг

Снижение инфляции стало важным сигналом для экономики и домохозяйств, уставших от резкого роста цен прошлых лет. Однако за дешёвую энергию Чехии приходится платить сложным выбором между поддержкой граждан сегодня и нагрузкой на бюджет завтра.