Бюджет Чехии на 2026 год: дефицит 389 млрд крон и обман

Правительство Андрея Бабиша представило на утверждение депутатам первый полноценный бюджет с дефицитом 389 миллиардов крон, что составляет 2,8% ВВП. Однако, как показывает анализ документа, реальный показатель с учётом дополнительных расходов достигает 3,5% ВВП, а сам бюджетный план на ближайшие годы построен на предположениях, в которые трудно поверить даже сторонникам правящей коалиции.

Министр финансов Алена Шиллерова сравнивает чешский дефицит с показателями соседних стран, утверждая, что Чехия выглядит лучше Польши (-6,3% ВВП), Словакии (-5,4%), Германии и Австрии (по -4,1%). Но в этом сравнении она использует заниженный чешский показатель 2,8%, а не реальные 3,5%, и сопоставляет дефицит госбюджета с дефицитом всей системы публичных финансов других стран, включающей муниципалитеты и страховые фонды. Без учёта профицитных чешских муниципалитетов реальный дефицит приближается к 4% ВВП.

Нереалистичный среднесрочный план

Особые вопросы вызывает среднесрочный прогноз бюджета. Согласно документу, в выборном 2029 году расходы бюджета должны оказаться ниже, чем в предыдущем году — притом что экономика, предположительно, продолжит расти. Подобного сокращения расходов в Чехии не наблюдалось с первой половины 1990-х годов, и оно должно последовать сразу после года с рекордными тратами, запланированными на 2026-й.

Ещё более странно выглядит прогноз по процентным расходам на обслуживание госдолга. Если до пандемии страна платила по долгам около 40 миллиардов крон в год, то в этом году сумма превысит 100 миллиардов, в следующем достигнет 130 миллиардов. А затем, по прогнозу правительства, рост резко остановится: в 2028 и 2029 годах на выплаты процентов заложено одинаково по 160 миллиардов крон, несмотря на продолжающийся рост долга.

Оборона и налоги на бумаге

Правительство также заявляет о выполнении обязательства выделять 2% ВВП на оборону, но на последующие годы почти не закладывает роста этих расходов — к концу срока полномочий планируется лишь 2,15% ВВП. Вероятность того, что НАТО позволит Чехии оставаться единственным членом альянса без роста оборонных расходов вплоть до 2029 года, эксперты оценивают как нулевую.

Что касается налогов, министр финансов осторожно намекает на возможное повышение отдельных сборов, однако согласно тому же среднесрочному прогнозу, налоговая нагрузка должна не вырасти, а снизиться — с 32,9% в этом году до 32,6% к концу срока полномочий правительства. Это объясняется предвыборными обещаниями партии АНО о снижении налогов.

Почему рынки не верят Чехии

Формально чешский дефицит не сильно отличается от показателей последних постковидных лет и остаётся ниже, чем у Польши, где в следующем году дефицит может превысить 7% ВВП. Но именно польский госдолг демонстрирует показательный парадокс: несмотря на огромные заимствования, рынки относятся к Польше благосклоннее, поскольку видят осмысленные инвестиции, в том числе в оборону. Доходность десятилетних польских облигаций держится на уровне около 6%.

Чехия же в последние два года постепенно и неуклонно платит по своим долгам всё дороже — доходность впервые с пандемии превысила 5%, хотя формальный дефицит у страны ниже польского. Причина в доверии инвесторов: рынки готовы простить больший долг, если видят, что деньги вкладываются с умом. Чешскому бюджетному плану, по мнению аналитиков, они не верят — и вопрос в том, поверят ли ему депутаты, которым предстоит его утверждать.

Around Prague по материалам seznamzpravy.cz