Акции чешского Eurowag обвалились в Лондоне на 10% — но бизнес тут ни при чём

Акции чешской компании Eurowag, основанной предпринимателем Мартином Воганкой, резко упали в пятницу на Лондонской бирже — почти на 10%, до самого низкого уровня в этом году. Причина не в проблемах бизнеса, а в том, что давний инвестор фонд TA Associates продал очередной крупный пакет акций.

Eurowag — транспортно-технологическая компания, которая занимается цифровизацией европейской грузоперевозочной отрасли. Именно с поддержкой американского фонда TA Associates Воганка десять лет назад вывел компанию на Лондонскую биржу. Как и положено фондам прямых инвестиций, у TA Associates есть свои временные горизонты для вложений, и теперь они постепенно сокращают долю.

На этот раз фонд продал пакет акций на 30 миллионов фунтов (около 850 миллионов крон) по цене 100 пенсов за штуку — с заметной скидкой к четверговому закрытию на уровне 108 пенсов. Речь идёт о так называемом плейсменте — вторичной продаже существующих акций между институциональными инвесторами, без увеличения капитала. Сама компания Eurowag в сделке не участвовала и денег от неё не получила.

Это уже вторая подобная продажа: первую TA Associates провёл осенью прошлого года. С тех пор фонд продал в общей сложности 91 миллион акций — больше половины своей первоначальной доли, заработав на этом 86,1 миллиона фунтов (почти 2,5 миллиарда крон). Сейчас у фонда осталось 88,5 миллиона акций стоимостью около 88,5 миллиона фунтов, что соответствует доле примерно 12,7%.

Сам Воганка ещё в феврале, в подкасте Money Maker, говорил, что ждёт дальнейшего сокращения доли партнёра. «Можно ожидать, что при такой цене акций они будут готовы продавать и дальше. Есть очередь желающих, так что верю, что всё получится», — говорил тогда предприниматель. Теперь он лишь подтвердил свои слова: «На решение TA Associates о их доле в Eurowag мы не влияем. Учитывая, что они держат долю уже десять лет, было ожидаемо, что после осенней продажи последуют новые сделки».

Пятидесятилетний бизнесмен всегда с теплом говорил о своём инвестиционном партнёре: «Мне очень повезло. Всё, что мне обещали в начале — кто они и как работают, — они выполняли все десять лет, даже в трудные времена. Их инвестиционный тезис звучал так: „Мартин, мы верим в тебя, у тебя талант, ты создаёшь ценность, ты последователен и этичен“. И хотя у нас были разные взгляды и непростые моменты, в итоге они всегда говорили: „Мартин, если хочешь так — делай“. Они просто были рядом».

Несмотря на обвал котировок, сам Воганка настроен оптимистично: он считает, что реальная стоимость Eurowag значительно выше текущей рыночной оценки, а продажа акций долгосрочным партнёром — лишь техническая часть роста компании, которая увеличивает free float и делает бумагу доступнее для новых инвесторов.