Міхал Семотан сам поїхав у гори будувати нове портфоліо PPF

Міхал Семотан, багаторічне обличчя інвестиційного напряму групи J&T, тепер будує нову інвестиційну стратегію для групи PPF — причому буквально з нуля, без жодної успадкованої позиції в портфелі. Про те, як проходить цей незвичний процес, він розповів у подкасті Money Maker Hedge.

Після переходу з J&T в PPF Семотан опинився в рідкісній для інвестора ситуації: компанія поки чекає на ліцензію Чеського національного банку, і під управлінням портфельного менеджера тимчасово немає жодного активу. «Це доволі дивне відчуття, мені знадобився час, щоб до нього звикнути», — зізнався він.

За його словами, головна відмінність нової ситуації — це можливість поглянути на ринок збоку, не будучи прив'язаним до постійного моніторингу котирувань і CNBC. Щоб обдумати концепцію майбутнього портфеля, Семотан влаштував собі чотири дні усамітнення в горах — наодинці, з видом на Снєжку. Результатом став не список конкретних паперів, а уточнення принципу: нове портфоліо буде вужчим і більш концентрованим, ніж попередні.

При цьому він не збирається повністю змінювати інвестиційний стиль: «Зовсім іншим Семотаном я бути не можу — це вже не я», — заявив він, додавши, що частина позицій все ж перетинатиметься з його портфелями часів J&T.

Серед найсильніших ідей на сьогодні інвестор назвав два активи, які вважає «майже необхідністю» — NVIDIA і Micron, посилаючись на стрімке зростання їхніх показників і плани Nvidia подвоїти продажі чипів наступного року. Другий стратегічний напрям — енергетика, включно з ČEZ, на тлі зростання попиту на електрику через будівництво дата-центрів.

Окрема складність для керуючого — психологічно прийняти нову, набагато вищу ціну входу: акції Micron, які Семотан раніше купував за значно нижчими цінами, зараз торгуються понад тисячу доларів проти близько 300 на початку року. Він визнає, що після чотирьох років зростання американських індексів заходити на ринок непросто, і не виключає, що невелика корекція до кінця року дала б шанс купити активи дешевше.